Сбор лекций / Иванов - Иностранные инвестиции 2009
К настоящему времени этот негативный опыт проанализирован и учтен. Сейчас на федеральном уровне существуют 22 ОЭЗ (табл. 5.2).
Особые экономические зоны по федеральному законодательству
ОЭЗ в г. Санкт-Петербурге
Первая очередь — участок «Нойдорф»
ОЭЗ «Зеленоград» Первый участок —
Второй участок — МИЭТ
ОЭЗ «Томск» Первый участок — Академ-
Второй участок — Томскнефтехим»
Морской порт Советская Гавань
Большинство из них было организовано в соответствии с Федеральным законом от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» и Федеральным законом от 3 июня 2006 г. № 76-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "Об особых экономических зонах в Российской Федерации"».
Подтверждением того, что современный опыт создания российских
ОЭЗ является более удачным, является тот факт, что в конце 2008 года Липецкая область по инвестиционному рейтингу регионов РФ вышла на первое место, опередив многолетнего лидера – Москву (см. главу 4 настоящего курса лекций).
5.8. Офшорные зоны как разновидность особых экономических зон
В настоящее время многие инвестиционные сделки с участием партнеров из разных стран осуществляются в рамках офшорных операций, связанных с оффшорной деятельностью, которая представляет собой любую разрешенную коммерческую деятельность через банки, предприятия и т.д., зарегистрированные в офшорных зонах и центрах.
В современной мировой экономике офшорные центры — это небольшие территории или государства, в которых действует чрезвычайно льготный режим регистрации, налогообложения проведения финансовых операций для иностранных компаний и банков. В отличие от офшорных центров офшорные зоны — это часть территорий отдельных государств с льготными налоговым, валютным, таможенным или административным режимами и отсутствием производственной деятельности странынерезидента. И те, и другие являются особой формой сервисных ОЭЗ.
В русский язык термин «офшорный» пришел из английского языка, в котором off-shore буквально означает «вне берега», «в открытом море».
В офшорных центрах концентрируется, как правило, банковский и страховой бизнес, через них осуществляются экспортно-импортные операции, операции с недвижимостью, морскими судами, трастовая и консалтинговая деятельность. Офшорные центры привлекают иностранные компании и банки предоставлением широкого набора льгот. К ним относятся благоприятное валютно-финансовое законодательство, льготный характер налогообложения и лояльное внешнеторговое законодательство.
Налоговые льготы для компаний, зарегистрированных в офшорных зонах, весьма существенны и представляют собой полное или весьма значительное освобождение от уплаты местных налогов, и, в первую очередь, от налога на прибыль. При этом указанные льготы распространяются только на коммерческую деятельность компаний вне страны регистрации. Поэтому зарегистрированные компании не имеют права осуществлять какуюлибо коммерческо-финансовую деятельность с резидентами данной юрисдикции в обмен на указанные льготы. Компании, зарегистрированные в офшорной зоне, оплачивают лишь разовые платежи - регистрационный сбор (при регистрации компании), годовой сбор и сбор за перерегистрацию, ставки которых строго фиксированы, а общая сумма выплат компании колеблется от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов. Также
в офшорных юрисдикциях предоставляются валютные, инвестиционные,
таможенные и другие льготы.
Все это вместе взятое делает офшорные центры удобным местом для минимизацииналогообложениякомпанииибезопасностихранениякапиталов.
Как правило, офшорные центры располагаются на территориях, островах и архипелагах с выгодным географическим положением, развитыми транспортными и телекоммуникационными сетями, вблизи крупных международных финансовых и торговых центров.
Офшорные зоны можно условно подразделить на универсальные и специализированные. В настоящее время большинство офшорных территорий относится к числу универсальных , т.е. предоставляющих льготные условия налогообложения компаниям независимо от вида их деятельности. Примером ведущих универсальных офшорных центров являются Британские Виргинские острова, Бермудские острова, Каймановы острова, острова Кука.
К узкоспециализированным офшорным центрам можно отнести Швейцарию (инвестиционная и банковская деятельность), Австрию (банковские услуги для физических лиц), Монако (налоговое планирование для физических лиц), Нидерланды (инвестиционная деятельность).
По способу предоставления и объему предоставляемых льгот офшорные центры подразделяются на территории с льготным и умеренным налогообложением. К первому типу принадлежат офшорные зоны, которые предоставляют возможность полного освобождения от налогообложения доходов компаниям, зарегистрированным в данной стране. Офшорные зоны, применяющие юрисдикцию этого типа, нередко называют «налоговыми гаванями», «налоговым раем», «налоговыми убежищами», «налоговыми оазисами». Эти юрисдикции в большинстве случаев исключены из сферы влияния международных соглашений об избежании двойного налогообложения. Данный тип налоговой юрисдикции применяется в следующих офшорных зонах: нидерландские Антилы, Багамы, Бермудские острова, Британские Виргинские острова, Гибралтар, Каймановы острова, острова Мэн, Науру, Теркс и Кайкос и др.
К юрисдикциям с умеренными условиями налогообложения относят-
ся офшорные зоны, в которых действуют соглашения об отмене двойного налогообложения. В этих юрисдикциях, как правило, взимается небольшой налог на прибыль. Достоинства этих зон связаны также с благоприятной системой налоговых соглашений, условиями работы официальных представительств и другими льготами, предоставляемыми зарегистрированным
в них компаниям. К странам и территориям, использующим налоговую юрисдикцию второго типа, относятся Ирландия, Швейцария, Люксембург, Австрия, нидерландские Антилы, Кипр и др.
Постоянными клиентами офшорных центров являются холдинговые компании, действующие в инвестиционной сфере , осуществляющие опе-
рации с недвижимостью, морскими судами, объектами интеллекту-
альной собственности. Холдинговые компании создаются с целью контролирования других торговых и производственных компаний через владение их акциями, финансирования данных компаний и аккумулирования их процентов, дивидендов и роялти. Выгодность размещения таких компаний в офшорных зонах состоит в том, что учредители холдинга избегают высокого налогообложения в своей стране через перевод своих активов в офшорный центр, используя последний как «перевалочный пункт» для последующего перевода активов в другие страны (через займы, кредиты и др.). Наибольшее количество подобных холдингов размещено в Лихтенштейне, Швейцарии и Люксембурге.
Довольно часто в зонах налоговых льгот размещаются компании,
осуществляющие торгово-посреднические операции . Размещение в оф-
шорных зонах позволяет этим компаниям:
• переносить часть издержек в районы с низкими налогами;
• путем трансфертных операций аккумулировать часть торговой прибыли в районах с льготным налогообложением;
• перераспределять и реализовывать торговый доход, использовать преимущества имеющихся налоговых соглашений;
• осуществлять оптовые закупки непосредственно у иностранных производителей;
• приближать товар к покупателю и управлять сбытовыми опера-
циями в международном масштабе.
Сфера деятельности офшорной компании в зоне налоговых льгот может включать не только торговые, но и иные коммерческие операции . Финансовое обслуживание компаний, связанных с торговопосреднической и другими видами деятельности, как правило, осуществляется через зарубежные финансовые компании, создаваемые в зонах налоговых льгот. Они создаются в офшорных центрах, предоставляющих им специфические налоговые льготы: низкий налог на прибыль и распределение банковского процента. Значительная часть офшорных финансовых организаций размещена на заморских территориях Великобритании. Это Бермудские острова, Британские Виргинские острова, британские территории в Индийском океане, Гибралтар, Кайкос и др.
Одной из перспективных форм офшорного бизнеса является деятельность страховых компаний . Для открытия подобных компаний в офшорном центре необходима лицензия регистрационного органа, которая выдается после представления бизнес-плана, сведений об учредителях и директорах. Дочерние страховые компании, действующие в офшорных зонах, обеспечивают снижение налогов, а также выход на рынок перестрахования. Дочернюю страховую компанию в зоне налоговых льгот часто рассматривают как составной элемент международной сети дочерних фирм и филиалов транснациональных корпораций. Наиболее распространенными
офшорными зонами, где размещаются страховые компании, являются острова Мэн, Гернси, Теркс и Кайкос, Бермудские и Каймановы острова, государства Лихтенштейн и Кипр.
В последние десятилетия одной из важных форм международного офшорного бизнеса стала банковская деятельность . Банки, регистрируемые в офшорных зонах, хотя и не имют права работать с резидентами страны регистрации, получают следующие льготы:
• полное освобождение от налогов;
• меньшую требуемую величину оплаченного уставного капитала, чем в странах Запада и большинстве других стран;
• менее строгие законы об обязательных резервах, правилах кредитования и осуществления инвестиций в офшорной зоне, чем в развитых странах;
• короткие сроки создания банка.
Офшорные банки учреждаются в офшорных зонах прежде всего для открытия и ведения счетов клиентов из стран с высокими ставками налогообложения и жестким валютным законодательством, а также для ведения финансовых операций на рынке евровалют. Так, значительное количество офшорных банков зарегистрировано в Люксембурге, где отсутствуют требования к банковским резервам, в Швейцарии и Лихтенштейне, характеризующихся отсутствием валютного контроля, Сингапуре, Гонконге, на Каймановых и Багамских островах, отличающихся льготным налогообложением.
Масштабы офшорного бизнеса в последние годы стремительно растут. По существующим оценкам, до настоящего времени примерно половина всего объема мировых валютных операций проходила через офшорные центры. Но теперь мировое сообщество стало настороженно относиться к системам офшорного бизнеса, что объясняется прежде всего использованием офшоров криминальными кругами для финансирования международного терроризма и наркобизнеса, финансовые средства, полученные преступным путем, отмываются через систему офшорных банков.
В связи с этим международное сообщество потребовало от офшорных юрисдикций большей гласности, кардинальных изменений в части неразглашения банковской тайны (в сторону ее ослабления), расширения сотрудничества с правоохранительными органами государств (особенно развитых стран), совершенствования регулирования финансовой сферы.
Под давлением Группы финансового противодействия отмыванию денег, созданной Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), многие офшорные государства были вынуждены предоставить информацию о подозрительных сделках и стоящих за ними юридических и физических лицах.
Офшоры как форма ОЭЗ имеют широкие перспективы и в России. К
сожалению, опыт создания подобных зон у нас крайне неудачен. Многие ОЭЗ, некогда созданные в Бурятии, Ингушетии, Угличе и на других территориях, на практике становились внутренними офшорами, и бюджеты соседних областей не досчитывались внушительных сумм налоговых поступлений. Однако если запретить регистрацию в подобных зонах резидентам страны и наложить требование отсутствия производственной деятельности иностранной компании на всей территории Российской Федерации, станет возможным создание в нашей стране внешних офшорных зон. Результатом подобных действий могут явиться формирование в России международного бизнес-центра, предоставляющего современные информационные и банковские услуги, ускорение развития экономики. Пока же существующие мировые офшорные центры и зоны используются российским бизнесом, преимущественно, в криминальных целях. Наиболее часто встречают-
ся следующие нелегальные операции :
1. Использование офшорных компаний для операции по обнали-
чиванию валюты. Российская компания регистрирует в офшорной зоне компанию, затем заключает с ней, уже как с иностранной компанией, контракт на импорт товаров. Далее на счет офшорной компании переводится безналичная валюта. На следующий день контракт по инициативе российской стороны расторгается и предоплата возвращается, но уже в виде наличной валюты. Если при этом исполнитель заключает контракт с зарубежной компанией на оказание того же вида услуг, то производится обналичивание денежных средств с одновременной их конвертацией.
2. Сокрытие части доходов при заключении российскими предприятиями договоров с иностранными партнерами из стран Восточной Азии, Индии, Китая и т.п.
Контракт с иностранным партнером оформляется в двух экземплярах
и предусматривает продажу продукции или услуг. Как правило, для заключения контрактов российским предприятиям приходится обращаться к обязательным для таких сделок посредникам, которые требуют за подпись контракта комиссионное вознаграждение в размере до 15% от суммы контракта. Комиссионное вознаграждение посредникам выплачивается либо наличными деньгами, либо перечисляется по их распоряжению по указанным реквизитам.
Чтобы обеспечить перечисление указанной суммы, российское пред- приятие-экспортер создает предприятие в офшорной зоне, с которым готовит контракт на экспорт продукции, однако сумма по данному контракту будет уже за вычетом 15% комиссионного вознаграждения.
Иностранный партнер — получатель экспортной продукции осуществляет перечисление денежных средств за экспортную продукцию по реквизитам предприятия в офшорной зоне по просьбе российского партнера.
Таким образом, фактически занижается сумма контракта, произво-
дится оплата комиссионного вознаграждения за счет средств офшорной компании. В результате применения данной схемы происходит снижение, как налогооблагаемого дохода, так и таможенных платежей российским предприятием-экспортером.
Первоначальный контракт, в котором указана фактическая сумма за экспорт, в официальной отчетности российского предприятия не показывается. Проверить и подтвердить противозаконность действий должностных лиц предприятий-экспортеров, можно лишь получив первоначальный контракт, который официально фигурирует лишь у иностранного партнера.
6. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И УЧЕТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
6.1. Оценка эффективности международного двустороннего инвестирования
Для оценки экономических последствий от перелива капитала между странами-экспортерами (донорами, инвесторами) и странами-импортерами (реципиентами, заемщиками) предложены два подхода . Оба предполагают полную открытость экономик стран-партнеров по межстрановой миграции капитала и одновременное рассмотрение только одной пары субъектов его перелива. Первый подход реализован моделью Мак-Дугала , второй – со-
вмещенной моделью равновесных рынков инвестиций .
Общий вид модели Мак-Дугала приведен на рис. 6.1.
Ставка (r b ) в странеэкспортере (доноре), %
Ставка (r a ) в странеимпортере (реципиен-
Рис. 6.1. Модель Мак-Дугала:
ВА – объем инвестиций донора, мигрировавших к реципиенту; ОА – инвестиционные возможности донора; АО' – инвестиционные возможности реципиента; ОО' – совместные инвестиционные возможности двух стран, выраженные в единой валюте; Z – высшая ставка в стране-доноре, %; D, D' – низшая ставка в стране-доноре, при которой все инвестиции будут использованы внутри страны, %; OZDA – объем возможного вознаграждения инвесторов при полном использовании своих инвестиций внутри страны-экспортера; Q - высшая ставка в стране-реципиенте, %; F, F' – низшая ставка в странереципиенте, при которой все инвестиции будут использованы внутри страны, %; Е, Е' –равновесная ставка межстранового рынка инвестиций; AFQO' – объем возможного вознаграждения инвесторов при полном использовании своих инвестиций внутри страны-импортера; EE'F – чистый выигрыш стра- ны-реципиента; EE'D – чистый выигрыш страны-донора; EFD = EE'F + EE'D
– общий выигрыш двух стран от перелива инвестиций.
Недостатком модели Мак-Дугала является малопонятный экономический смысл чистого выигрыша страны страны-реципиента (треугольник EE'F, рис. 6.1.), выражаемого, как и чистый выигрыш страны-донора (треугольник EE'D, там же) через доход на капитал. Но этот капитал (участок АВ оси абсцисс, рис.6.1.) принадлежит не стране-реципиенту, поэтому её доходом быть не может. Доход страны-импортера капитала заключается в производственно-экономическом эффекте от использования этого капитала (ускорении экономического роста, снижении издержек, росте объема продаж и т.д.). Этот эффект моделью не отражается.
Общий вид совмещенной модели равновесных рынков инвестиций приведен на рис. 6.2.