Как оценить перспективы развития бизнеса?

При оценке стоимости бизнеса нельзя не учесть перспективы развития компании. Даже если топ-менеджер убеждает оценщика , что перспективы радужные , дела идут в гору и скоро « весь рынок будет наш» — это еще ничего не значит. Инструмент оценщика — факты. Откуда их в этом случае взять?

Андрей Панферов , основатель компании « Сингулярность», генеральный продюсер Российской Недели Маркетинга:

"При оценке перспектив развития предприятия самое главное понимать: даже если сегодня компания кажется привлекательной , ситуация может измениться. Поэтому крайне важно увидеть , каким будет предприятие в будущем , опираясь на существующие в нем и на рынке тренды.

Во-первых , стоит обратить внимание на то , когда в последний раз появлялись новые продукты. Если линейка товаров обновлялась давно — скорее всего , привлекательность предприятия в скором времени снизится.

Во-вторых , необходимо оценить ориентированность компании на продукт. Действительно ли рынку нужно то , что есть у предприятия? Или успех — лишь результат маркетинговых усилий? Например , если мы видим , что в компании совершенствованием продукта занимаются небольшое количество сотрудников , а в отделах рекламы и продаж — раздутый штат , то данный факт неизбежно влечет за собой вопросы.

В-третьих , важно обратить внимание на количество новых компетенций , которые освоили сотрудники компании за последний год. Если предприятие медленно осваивает новые технологии , опираясь , в основном , на предыдущие достижения , значит , велика вероятность , что через пару лет предприятие просто вытесняет на рынке. Если же компания умеет обретать новые компетенции , выражать свои знания в новых марках , новых способах маркетинга и новых продуктах , то оно всегда будет перспективным".

Сергей Балакирев , директор медийного агентства AMG , член Совета Гильдии маркетологов, ( г. Екатеринбург):

"Чтобы оценить , каковы у предприятия перспективы развития , нужно обратить внимание на несколько моментов:

1. Емкость рынка. Мы должны знать , а сколько рынок вообще может потребить такой продукции? Если предприятие работает только на Екатеринбург , оцениваем рынок Екатеринбурга. Если на всю Россию — оцениваем весь рынок.

2. Далее учитываем , сокращается ли емкость рынка или есть еще перспективы роста. Например , с 2010 по 2014 рынок недвижимости вырос на 240%. В этот период застройщик мог что угодно предложить рынку — условно говоря , бетонометр — и его все равно покупали , так как был бешеный спрос. Но уже в 2015 году рынок упал на 41% и сейчас зафиксировался на этом уровне. То есть потолок по емкости рынка нащупан , и в ближайшие годы емкость рынка расти не будет.

3. Оцениваем долю рынка , которую предприятие занимает.

4. Оценить , не умирает ли сам рынок.Бывает так , что у предприятия — огромная доля рынка , но сам рынок скоро умрет , так как появился технологически новый способ удовлетворения потребности. ( Например , вместо кассет появились компакт-диски). Значит , перспективы развития плохие , риск высокий.

5. Уровень конкуренции на рынке.Бывает так , что емкость рынка еще не достигла пика , потому что потребитель пока не знает о таком способе удовлетворения своих потребностей. Например , мы строим из кирпича , а тут вдруг появляется пласт-блок - смесь пенопласта и бетона , который позволяет строить быстрее и дешевле. Но потребитель не готов переключиться на новый товар в силу инерции мышления. Вот тут-то и надо формировать культуру потребления того или иного товара.

6. Есть ли у предприятия своя ниша на рынке и как обстоят дела именно в ней.Иногда компания не собирается занять весь рынок , а выбирает себе наиболее привлекательный сегмент и в нем работает. Разные группы людей покупают обувь с разной периодичностью. Я разделил рынок на 6 сегментов , мне не нужны все 100%, я беру себе 2 сегмента — там мои потребители. Может быть , так: в целом рынок падает , но именно в этих двух сегментах он растет. И тогда мои перспективы развития хорошие. Даже при сжимающемся рынке".

Роман Чурилин , руководитель проекта трансформации портфельной компании фонда « Sigma Capital»:

"Оценка перспектив развития бизнеса обычно фокусируется на 6 направлениях , я более подробно рассмотрю два блока , напрямую относящиеся к основному профилю деятельности компаний.

1. Оценка перспектив компании начинается с оценки « размера пирога», то есть величины и темпов роста рынка , и возможности компании завоевать или удерживать долю этого рынка. Анализируются:

• текущие объём , динамика и маржинальность рынка , а также их прогноз в привязке к конкретным драйверам ( например , ситуации в отраслях клиентов);
• степень консолидации рынка и конкурентные преимущества игроков;
• планы выхода на рынок крупных игроков из других отраслей;
• текущая и целевая доли компании на рынке с учетом возможностей масштабирования бизнеса , продуктовой и ценовой политик конкурентов и т. д.;
• наличие у компании конкурентного преимущества в виде эксклюзивного доступа к сырьевой базе , развитой инфраструктуры , патентов и т. д.;
• наличие диверсифицированной клиентской базы или портфолио контрактов.

2. После оценки потенциала рынка в целом оценщику необходимо сделать вывод о том , насколько текущие и целевые производственные мощности компании способны удовлетворить спрос , для чего оцениваются: